UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 6-K
REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER
PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16
UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the month of October 2022
Commission File Number: 001-40370
BITFARMS LTÉE
(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter)
18 King Street East, Suite 902, Toronto, Ontario, Canada M5C 1C4
(Address of principal executive offices)
Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F.
Form 20-F ☐ Form 40-F ☒
Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1): ☐
Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7): ☐
INCORPORATION BY REFERENCE
On October 3, 2022, the Registrant filed with the Canadian Securities Regulatory Authorities on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval (SEDAR) a material change report that includes a copy of a press release, a copy of which is attached hereto as Exhibit 99.1, and which is incorporated by reference to the Company’s Registration Statement on Form F-10 (File No. 333-258788).
Exhibits
| Exhibit No. | Description | |
| 99.1 | Material Change Report dated October 3, 2022 |
1
SIGNATURE
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
| BITFARMS LTÉE | |||
| Par : | /s/ L. Geoffrey Morphy | ||
| Name: | L. Geoffrey Morphy | ||
| Title: | President | ||
Date: October 3, 2022
2
Exhibit 99.1
FORM 51-102F3
MATERIAL CHANGE REPORT
Item 1 Name and Address of Company
Bitfarms Ltd. (“Bitfarms” or the “Company”)
18 King Street East, Suite 902
Toronto, Ontario M5C 1C4
Item 2 Date of Material Change
October 3, 2022.
Item 3 News Release
The press release attached as Schedule “A” was released on October 3, 2022 by a newswire company in Canada.
Item 4 Summary of Material Change
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
Item 5 Full Description of Material Change
The material change is described in the press release attached as Schedule “A”.
Item 6 Reliance of subsection 7.1(2) of National Instrument 51-102
Not applicable.
Item 7 Omitted Information
Not applicable.
Item 8 Executive Officer
Nicolas Bonta
Executive Chairman & Director
Bitfarms ltée
Item 9 Date of Report
October 3, 2022.
SCHEDULE “A”
Bitfarms Provides September 2022 Production and
Mining Operations Update
- 3,733 BTC mined in first nine months of 2022, exceeding full year 2021 production -
- Achieves September 30, 2022 target of 4.2 Exahash/second -
- Initiates production and continues build out at first warehouse in Argentina -
Le présent communiqué de presse constitue un « communiqué de presse désigné » aux fins du supplément de prospectus de la société daté du 16 août 2021, à son prospectus simplifié de base daté du 12 août 2021.
Toronto, Ontario and Brossard, Québec (October 3, 2022) - Bitfarms Ltd. (NASDAQ: BITF // TSX: BITF), a global Bitcoin self-mining company, provided a Bitcoin (BTC) production and mining operations update for September 2022.
« Ayant franchi une étape importante début septembre, nous avons lancé la production à Rio Cuarto, en Argentine, avec notre premier module de 10 mégawatt (MW) », a déclaré Geoff Morphy, président et directeur des opérations de Bitfarms. « Au 30 septembre, nous avons installé 1 751 mineurs à cet endroit et nous avons en attente 3 000 mineurs à la douane argentine prévus pour ajouter à la production tout au long du quatrième trimestre de 2022. Au cours du mois, nous avons également commencé la construction de notre deuxième entrepôt de 50 MW à Rio Cuarto, dont l'achèvement est prévu au cours du deuxième trimestre de 2023. »
« En atteignant 4,2 exahash/seconde (EH/s), nous avons atteint notre objectif du 30 septembre 2022 en matière de taux de hachage (hashrate) opérationnel », a déclaré Ben Gagnon, chef des opérations de minage de Bitfarms. « Au cours du mois de septembre, nous avons obtenu 481 BTC, avec une moyenne de 16 BTC obtenus par jour et avons terminé le mois à 17 BTC obtenus par jour. Notre capacité accrue continue d'assurer la croissance, même si la difficulté du réseau a augmenté jusqu'à 13 %. Un taux de hachage (hashrate) le plus élevé sur le réseau, dû en partie à la remise en service de mineurs précédemment inactifs, et le mois plus court de 30 jours ont été les principaux facteurs de la baisse de la production mensuelle par rapport à août. Au cours des neuf premiers mois de 2022, nous avons obtenu 3 733 BTC, dépassant la production annuelle de 2021 de 3 452 BTC par 8 % avant le quatrième trimestre. Avec 229 MW dont le développement est prévu d'ici la fin de l'année, nous sommes bien positionnés pour accroître encore la production dans 2023. »
| Indicateurs clés de performance | Sept. 2022 | Août. 2022 | Sept. 2021 |
| Total des BTC obtenus | 481 | 534 | 305 |
| Taux d'exploitation de fin de mois | 4.2 | 3.9 | 1.5 |
| BTC/ EH moyen | 122 | 141 | 211 |
| Capacité d'exploitation (MW) | 176 | 166 | 69 |
| Hydroélectricité MW | 166 | 166 | 69 |
| Watts/TH Rendement | 40 | 40 | 45 |
| BTC vendus | 544 | 427 | 12 |
Sélectionnez les points forts des opérations
| ● | 4,2 EH/s en ligne au 30 septembre 2022, en hausse de 180 % par rapport à septembre 2021 et de 8 % par rapport au 31 août 2022. |
| ● | 3,95 EH/s moyenne en ligne pour le mois de septembre. |
Sch A-1
| ● | 122 BTC/ EH/s moyen pour le mois de septembre, en baisse de 42 % par rapport à 211 en septembre 2021 et en baisse de 13,5 % par rapport à 141 en août 2022. |
| ● | 481 nouveaux BTC obtenus au cours du mois de septembre 2022, en hausse de 57 % par rapport au mois de septembre 2021 et en baisse de 10 % par rapport au mois d'août 2022. La diminution de la production par rapport au mois d'août 2022 est principalement due à une augmentation de 13 % de la difficulté du réseau, à une brève interruption de l'exploitation et à un mois plus court. |
| ● | 16,0 BTC obtenus quotidiennement en moyenne en septembre, ce qui équivaut à environ 310 400 $ US par jour et à environ 9,31 millions de dollars US pour le mois sur la base d'un prix du BTC de 19 400 $ US au 30 septembre 2022. |
Opérations de minage
| ● | À Rio Cuarto, en Argentine : |
| o | Mise sous tension du premier des cinq modules de 10 MW, installation de 1 751 mineurs et lancement de la production du premier entrepôt de 50 MW. |
| o | Début de la construction du deuxième entrepôt 50-MW. Cette installation devrait être achevée et prête pour les opérations de minage au cours du deuxième trimestre de 2023. |
| ● | À Sherbrooke, au Québec, le développement s'est poursuivi comme prévu : |
| o | As the 1,800 square foot expansion at the Garlock farm is nearing completion, 6 MW is expected to be energized in October and the full 18 MW by the end of the year. |
| o | La phase 3 de Bunker progresse comme prévu et les 12 MW restants de cette ferme devraient être en ligne d'ici la fin de 2022. |
| o | Sherbrooke, après la mise hors service de la ferme de la Pointe, se composera de trois fermes situées à proximité les unes des autres et dont les 96 MW devraient être opérationnels d'ici la fin de l'année. |
Production mensuelle de BTC par Bitfarms
| Mois | BTC obtenus en 2022 | BTC obtenus en 2021 |
| Janvier | 301 | 199 |
| Février | 298 | 178 |
| Mars | 363 | 221 |
| Avril | 405 | 232 |
| Mai | 431 | 262 |
| Juin | 420 | 265 |
| Juillet | 500 | 391 |
| Août | 534 | 354 |
| Septembre | 481 | 305 |
| Total YTD | 3,733 | 2,407 |
Mise à jour financière
| ● | 544 BTC vendus au cours de septembre 2022, générant un produit de 10,66 millions de dollars. |
| ● | Poursuite du désendettement du bilan de la Société en effectuant des remboursements de capital totalisant 3,8 millions de dollars et 26,8 millions de dollars en septembre et au troisième trimestre, respectivement, et en retirant trois prêts d'équipement à taux d'intérêt plus élevé. |
Sch A-2
| ● | Amélioration de l'efficacité de la flotte et optimisation du calendrier de déploiement des mineurs en vendant pour 3,8 millions de dollars de mineurs excédentaires au troisième trimestre de 2022 et en réduisant les dettes contractuelles associées et les exigences en matière de dépenses d'investissement. |
| ● | Détenait 2 065 BTC en dépôt au 30 septembre 2022, représentant une valeur totale d'environ 40 millions de dollars US sur la base d'un prix du BTC de 19 400 $ US. |
Conférences et événements
Bitfarms prévoit d'accueillir ou de participer aux événements suivants au cours du mois prochain :
| ● | October 11: Bitfarms 5th Anniversary Celebration in Québec |
| ● | 19-20 octobre : Sommet canadien de la chaine de blocs (blockchain) à Calgary |
| ● | 20 octobre : Table ronde des innovateurs en énergie à Toronto |
| ● | 25 octobre : Journée portes ouvertes et visite de la ferme Bitfarms de l'état de Washington |
À propos de Bitfarms ltée
Fondée en 2017, Bitfarms est une société mondiale cotée en bourse (NASDAQ/TSX : BITF) d'auto-minage de bitcoins. Bitfarms exploite des opérations de minage intégrées verticalement avec une gestion interne et un service d'ingénierie électrique, d'installation et de réparation technique sur site appartenant à l'entreprise. Le système exclusif d'analyse des données de la Société offre les meilleures performances opérationnelles de sa catégorie et un temps de fonctionnement accéléré.
Bitfarms a 10 installations de minage en production dans le monde, qui sont hébergées dans quatre pays : le Canada, les États-Unis, le Paraguay et l'Argentine. Alimenté par des contrats d'électricité à long terme et des contrats hydroélectriques principalement respectueux de l'environnement, Bitfarms s'engage à utiliser des infrastructures énergétiques renouvelables, locales et souvent sous-utilisées.
Pour en savoir plus sur les événements, les développements et les communautés en ligne de Bitfarms :
Site web : www.bitfarms.com
https://www.facebook.com/BitfarmsFR/
https://twitter.com/bitfarms_fr
https://www.instagram.com/bitfarms_fr/
https://www.linkedin.com/company/bitfarms-fr
Mise en garde
Le commerce des titres de la Société doit être considéré comme hautement spéculatif. Aucune bourse, commission des valeurs mobilières ou autre autorité réglementaire n'a approuvé ou désapprouvé les informations contenues dans le présent document. Ni la Bourse de Toronto, ni le Nasdaq, ni aucune autre bourse de valeurs ou autorité de réglementation n'acceptent la responsabilité de la pertinence ou de l'exactitude de ce communiqué.
Sch A-3
Énoncés prévisionnels
Le présent communiqué de presse contient certaines « informations prospectives » et « déclarations prospectives » (collectivement, « informations prospectives ») qui sont basées sur des attentes, des estimations et des projections à la date du présent communiqué de presse et qui sont couvertes par des règles d'exonération (safe harbors) en vertu des lois canadiennes et américaines sur les valeurs mobilières. Les déclarations et les informations contenues dans le présent communiqué concernant les plans d'expansion, y compris la construction en Argentine et au Québec, les attentes en matière de croissance mensuelle, les cibles et les objectifs en matière de capacité de production et de taux d'utilisation et les autres plans et objectifs futurs de la société sont des informations prévisionnelles. Les autres informations prospectives comprennent, sans s'y limiter, des informations concernant : les intentions, les plans et les actions futures de la Société, ainsi que la capacité de Bitfarms à faire du minage avec succès des devises numériques, l'augmentation des revenus comme prévu actuellement, la capacité à liquider de manière rentable les stocks actuels et futurs de devises numériques, la volatilité de la difficulté du réseau et des prix des devises numériques et l'impact négatif significatif potentiel qui en résulte sur les opérations de la Société, la construction et l'exploitation d'une infrastructure de la chaine de blocs (blockchain) étendue comme prévu actuellement, et l'environnement réglementaire pour les cryptomonnaies dans les juridictions applicables.
Toute déclaration impliquant des discussions sur des prédictions, des attentes, des croyances, des plans, des projections, des objectifs, des hypothèses, des événements ou des performances futurs (utilisant souvent, mais pas toujours, des expressions telles que « s'attend à », ou « ne s'attend pas à », « est attendu », « anticipe » ou « n'anticipe pas », « planifie », « budget », « prévu », « estime », « croit » ou « a l'intention » ou des variations de ces mots et expressions ou indiquant que certaines actions, événements ou résultats « peuvent » ou « pourraient », « pourraient », « pourraient » ou « seront » pris en compte, « estime », « croit » ou « a l'intention de » ou des variations de ces mots et expressions ou indiquant que certaines actions, certains événements ou certains résultats « peuvent » ou « pourraient », « pourraient », « pourraient » ou « vont » se produire ou être atteints) ne sont pas des déclarations de faits historiques et peuvent constituer des informations prospectives et sont destinées à identifier les informations prospectives.
This forward-looking information is based on assumptions and estimates of management of the Company at the time they were made, and involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance, or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking information. Such factors include, among others, risks relating to: the global economic climate; dilution; the Company’s limited operating history; future capital needs and uncertainty of additional financing, including the Company’s ability to utilize the Company’s at-the-market offering (the “ATM Program”) and the prices at which the Company may sell Common Shares in the ATM Program, as well as capital market conditions in general; risks relating to the strategy of maintaining and increasing Bitcoin holdings and the impact of depreciating Bitcoin prices on working capital; the competitive nature of the industry; currency exchange risks; the need for the Company to manage its planned growth and expansion; the effects of product development and need for continued technology change; the ability to maintain reliable and economical sources of power to run its cryptocurrency mining assets; the impact of energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates; protection of proprietary rights; the effect of government regulation and compliance on the Company and the industry; network security risks; the ability of the Company to maintain properly working systems; reliance on key personnel; global economic and financial market deterioration impeding access to capital or increasing the cost of capital; share dilution resulting from the ATM Program and from other equity issuances; and volatile securities markets impacting security pricing unrelated to operating performance. In addition, particular factors that could impact future results of the business of Bitfarms include, but are not limited to: the construction and operation of facilities may not occur as currently planned, or at all; expansion may not materialize as currently anticipated, or at all; the digital currency market; the ability to successfully mine digital currency; revenue may not increase as currently anticipated, or at all; it may not be possible to profitably liquidate the current digital currency inventory, or at all; a decline in digital currency prices may have a significant negative impact on operations; an increase in network difficulty may have a significant negative impact on operations; the volatility of digital currency prices; the anticipated growth and sustainability of hydroelectricity for the purposes of cryptocurrency mining in the applicable jurisdictions; the inability to maintain reliable and economical sources of power for the Company to operate cryptocurrency mining assets; the risks of an increase in the Company’s electricity costs, cost of natural gas, changes in currency exchange rates, energy curtailment or regulatory changes in the energy regimes in the jurisdictions in which the Company operates and the adverse impact on the Company’s profitability; the ability to complete current and future financings, any regulations or laws that will prevent Bitfarms from operating its business; historical prices of digital currencies and the ability to mine digital currencies that will be consistent with historical prices; an inability to predict and counteract the effects of COVID-19 on the business of the Company, including but not limited to the effects of COVID-19 on the price of digital currencies, capital market conditions, restriction on labour and international travel and supply chains; and, the adoption or expansion of any regulation or law that will prevent Bitfarms from operating its business, or make it more costly to do so. For further information concerning these and other risks and uncertainties, refer to the Company’s filings on www.SEDAR.com (which are also available on the website of the U.S. Securities and Exchange Commission at www.sec.gov), including the annual information form for the year-ended December 31, 2021, filed on March 28, 2022. The Company has also assumed that no significant events occur outside of Bitfarms’ normal course of business. Although the Company has attempted to identify important factors that could cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements, there may be other factors that cause results not to be as anticipated, estimated or intended. There can be no assurance that such statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Accordingly, readers should not place undue reliance on any forward-looking information. The Company undertakes no obligation to revise or update any forward-looking information other than as required by law.
Contacts :
LHA Investor Relations
David Barnard
+1 415-433-3777
Agence réelle
Matt Weaver
+1 339-234-3332
Québec Media : Ryan Affaires Publiques
Valérie Pomerleau, Public Affairs and Communications
Sch A-4